26 сентября 2018 г.
Аналитики ГК «ФИНАМ» актуализировали оценку акций компании Micron Technology. На фоне дальнейшего увеличения спроса на чипы памяти, чипы для игровых консолей и телевизоров, а также за счет опережения в течение всего года по доходности индекса S&P 500 по бумагам производителя электроники подтверждается рекомендация «Покупать» со среднегодовым потенциалом роста 22,9%.
По оценкам аналитиков ГК «ФИНАМ», цены на чипы DRAM в среднесрочной перспективе будут демонстрировать положительную динамику на фоне того, что предложение на рынке будет по-прежнему не дотягивать до спроса, в том числе со стороны дата-центров и поставщиков различных электронных девайсов. Кроме этого, наблюдается спрос на чипы и для применения в таких продуктах, как телевизоры 4К, игровые консоли и девайсы с голосовой активацией. Динамичное развитие и расширение сегмента «облачных» технологий также благоприятствует бизнесу Micron Technology.
По итогам четвертого квартала чистая прибыль компании составила 4,33 млрд долл. или 3,56 долл. на одну акцию по сравнению с 2,37 млрд долл. или 1,99 долл. на акцию годом ранее. Скорректированная прибыль оказалась на уровне 3,53 долл., в то время как аналитики прогнозировали 3,33 долл. Квартальная выручка продемонстрировала рост на 38% и составила 8,44 млрд долл. по сравнению с 6,14 млрд долл. годом ранее при ожиданиях 8,25 млрд долл. при этом компания озвучила не очень впечатляющие прогнозы на первый фискальный квартал — выручка ожидается в диапазоне 7,9 — 8,3 млрд долл. при усредненных прогнозах на уровне 8,4 млрд долл., а чистая прибыль на акцию ожидается в размере 2,87 — 3,02 долл. при консенсус-прогнозе 3,06 долл.
Положительной динамике финансовых результатов компании способствуют такие факторы, как рост спроса на «облачные» технологии и увеличение плотности памяти серверов на рынке. При этом в четвертом квартале выручка от DRAM составила 70% от общей величины выручки, а NAND — 26%. Менеджмент Micron Technologies в комментариях к квартальному отчету признал, что вводимые Дональдом Трампом пошлины на 200 млрд долл.импорта из Китая окажут влияние на финансовые показатели компании, хотя это и не является на данный момент основанием для полного пересмотра отношения к акциям компании.
«Вышедшая отчетность Micron Technologies за четвертый фискальный квартал в целом оправдала наши ожидания, связанные с положительной динамикой на рынке DRAM и NAND и ростом спроса со стороны провайдеров „облачных“ услуг и компьютерного сегмента. При этом мы по-прежнему считаем акции компании фундаментально недооцененными и сохраняем позитивные ожидания и повышаем целевой уровень по данному инструменту до 55 долл на ближайший год», — говорит ведущий аналитик ГК «ФИНАМ» Зарина Саидова.
Источник: Пресс-служба ГК «ФИНАМ»