Рынок компьютерной памяти — оперативной (микросхемы DRAM) в большей степени, постоянной (NAND) в чуть меньшей — откровенно лихорадит уже не первый квартал. Анализ IDC, проведённый в декабре прошлого года, свидетельствует, что резкий взлёт спроса на память со стороны сборщиков серверов для решения задач искусственного интеллекта (комплектующих, в свою очередь, эти сервера по запросам глобальных гиперскейлеров — Amazon, Google, Microsoft и т. д., — в облаках которых исполняются самые востребованные ИИ-модели) нарушил цикличную динамику балансировки спроса и предложения, которой этот сектор мирового ИТ-рынка характеризовался десятилетиями.

Прежде, как и во многих других сегментах, упомянутая динамика самовоспроизводилась с периодом в 3-4 года: высокий спрос на память заставлял её изготовителей инвестировать в модернизацию производств с упором на свежеотработанные технологические процессы; затем выходящие на проектную мощность новые фабрики создавали избыток предложения; далее цены снижались, а чипмейкеры в ответ сворачивали выпуск, выводя из строя устаревшие линии, — после чего всё повторялось уже на новом витке технологической спирали.

С тех пор же, как первый оглушительный успех ChatGPT ознаменовал начало ИИ-эры, избытка предложения чипов больше не наблюдается. Новые генеративные модели как правило кратно требовательнее своих предшественниц в отношении аппаратных ресурсов — и оперативной памяти в первую очередь. В настоящее время, весной 2026-го, в дата-центры (точнее, на оснащение размещаемых там серверов, львиную долю которых составляют как раз конфигурации, специализированные на решении ИИ-задач) уходит до половины всех выпускаемых на планете микросхем компьютерной памяти (пять лет назад эта доля не превышала трети), а уже к концу текущего года речь будет идти, по оценкам экспертов, и о 70%.

Вся загвоздка здесь в том, что конец предыдущего «нормального» цикла в сегменте компьютерной памяти должен был прийтись как раз на 2023-2024 гг.: чипмейкеры — отмечая, конечно, что спрос на ИИ-серверы растёт — всё-таки планомерно сворачивали действующие производства и тем более не инвестировали в постройку новых фабрик, полагая, что ажиотаж вскоре утихнет. В результате уже на протяжении всего 2025-го наблюдался внушительный рост цен на DRAM и NAND, спровоцированный тем, что гиперскейлеры за необходимые им сервера готовы выкладывать буквально любые деньги — поскольку тут же окупают затраты, получая от подписчиков ИИ-сервисов щедрую плату за доступ к облачным генеративным моделям.

Воодушевлённые столь неожиданно свалившимся на них счастьем, чипмейкеры принялись переориентировать на выпуск сверхмаржинальной сегодня серверной памяти имеющиеся в наличии мощности. Кто-то даже начал строить новые фабрики, но на проектный режим работы те выйдут не ранее чем через 2-4 года, — а много памяти рынку нужно уже сейчас. В результате чипы DRAM и NAND для техники попроще (классических серверов, персональных компьютеров, смартфонов, умных ТВ, прочей бытовой техники) оказались в чудовищном дефиците: оптовые цены на партии не самой передовой оперативки DDR4, точно не идущей в наши дни на комплектование ИИ-серверов, всего за год взлетели на 700-800%.

И это далеко ещё не предел, — по крайней мере, такое мнение высказал недавно Санджай Мехротра (Sanjay Mehrotra), генеральный директор компании Micron, одного из ведущих мировых производителей микросхем памяти: «Это только начало, первый этап. Сам ИИ находится на очень ранней стадии развития, а память — стратегический актив. Вам потребуется больше памяти, причём более скоростной, чем прежде, чтобы реализовывать весь потенциал новых генеративных моделей». В минувшем квартале Micron, как и другие поставщики DRAM/NAND, установила новые рекорды по выручке, валовой прибыли, прибыли на акцию и свободному денежному потоку — всё благодаря неутихающему ажиотажу вокруг ИИ.

Эксперты отмечают, что глобальный спрос на серверы продолжает значительно превосходить предложение, и по большей части нехватка эта обусловлена как раз дефицитом чипов DRAM и NAND. Более того, потребности нового ИИ-«железа» в памяти кратно растут едва ли не с каждым поколением: скажем, для единичного узла платформы Nvidia Vera Rubin необходимо сразу 36 Гбайт высокоскоростной DRAM HBM4, а специализированный вычислитель Groq LPU оперирует до 12 Тбайт памяти на каждый процессор. Вдобавок оптимизированные для локально исполняемых агентных ИИ-моделей персональные компьютеры нуждаются по меньшей мере в 32 Гбайт ОЗУ, — а свободных мощностей для изготовления несерверных микросхем DRAM/NAND особенно сильно недостаёт.

Со смартфонами ситуация тоже не самая радужная (для канала и конечных покупателей, конечно; не для чипмейкеров): по оценке SemiAnalysis, отпускные цены на чипы мобильной DRAM по итогам II кв. 2026 г. вырастут примерно на 100% квартал к кварталу. Это после того, как в первые три месяца текущего года они уже поднялись на 58-63% в квартальном выражении и в три раза в годовом. Тенденция к удорожанию памяти сохранится, убеждены эксперты, и на протяжении всего 2027 года — если пресловутый «пузырь ИИ» к тому времени не лопнет конечно. Но пока однозначных предпосылок к тому нет, хотя определённые опасения у биржевых экспертов этот нециклический, безудержный, не имеющий точно определяемого предела рост всё-таки вызывает.

Источник: