22 апреля 2016 г.
Компания Lexmark International куплена за 3,6 млрд. долл. наличными группой инвесторов под эгидой китайского производителя струйных и лазерных принтеров Apex Technology.
Сделке предшествовал анализ стратегических альтернатив, результатом которого стала реорганизация подразделения Imaging Solutions & Services, стоившая 65 млн. долл., и увольнение 550 человек.
Ожидается, что сделка будет закрыта во второй половине 2016 г., после выполнения других обязательных условий, а также одобрения акционерами компании и регулирующих органов в США, Китае и других иностранных юрисдикциях, говорится в официальном заявлении компании.
Месяц назад Lexmark объявила об увольнении 143 человек в своем главном офисе в Лексингтоне, шт. Кентукки, в рамках плана, объявленного в прошлом году, который предусматривает сокращение более 1 тыс. чел. персонала.
Как воспринята эта сделка в канале?
«Это вполне имеет смысл», — говорит Билл Лоякано (Bill Loiacano), главный управляющий реселлерской компании SPI Innovations, добавив, что это часть общей тенденции, когда производители оборудования, в частности Intel и HP, стремятся повысить прибыльность посредством продажи или разделения.
К этому всё шло уже более года, говорит Лоякано, и вот пришло время принять решение. Для партнеров в канале эта сделка может стать поворотной, считает он.
Партнеры вполне могут выиграть, говорит Лоякано, если Apex будет инвестировать в НИОКР, чтобы повысить привлекательность принтеров Lexmark, расширив функции документооборота. Но если китайский вендор стремится просто расширить свой бизнес оборудования и не будет инвестировать в улучшение продукта, тогда компанию Lexmark ждет «медленная смерть», сказал он.
«Это будет смутный период для Lexmark, — говорит Лоякано. — Но, в конечном счете, если Apex сумеет проявить изобретательность [на] аппаратной платформе, тогда это будет лучше для партнеров Lexmark и всех заказчиков ... но для этого потребуется какое-то время»
Кен Стюарт, аналитик рынка принтеров и главный консультант фирмы ChangeForge LLC, ожидает, что эта продажа в итоге приведет к ценовой войне на рынке принтеров.
«Китайские компании известны тем, что выжимают максимум эффективности», — сказал Стюарт. Он считает, что Apex оптимизирует цепочку поставок Lexmark и производственные процессы, чтобы повысить конкурентоспособность компании на цене. Это положит начало борьбе с другими производителями принтеров за долю рынка, используя низкие цены.
Состязание цен идет уже какое-то время, говорит Стюарт. Можно указать на разработку специальных струйных картриджей для бизнес-пользователей принтеров Brother и Epson, позволяющих заказчикам снизить расходы, не покупая чернила.
«Собираясь начать ценовую войну, нужно иметь глубокие карманы, и, я думаю, у [Apex] они есть», — сказал он.
В ближайшей перспективе, говорит Стюарт, партнеры выиграют от этой гонки благодаря лучшим ценам, но спустя какое-то время канал начнет конкурировать на низкой цене, и более мощные, дорогостоящие модели будет трудно продавать.
Согласно официальному заявлению Lexmark, Совет директоров компании единогласно одобрил сделку, которая устанавливает цену на 30% выше цены закрытия акций Lexmark 21 октября (31,06 долл., согласно данным Yahoo Finance), — накануне дня, когда была объявлена новость о начале поиска стратегических альтернатив для компании.
В группу покупателей входят также китайские частные инвестиционные фирмы PAG Capital и Legend Capital. Legend является также акционером Zhuhai Seine Technology, китайской компании, владеющей 70% голосующих акций Apex. Группа финансирует покупку Lexmark, вкладывая собственный капитал ее членов, а также с привлечением заёмного капитала, говорится в заявлении Lexmark.
После слияния Lexmark станет частной компанией. Ее акции, которые закрылись во вторник на отметке 34,66 долл. на Нью-Йоркской фондовой бирже, при открытии торгов в среду стоили 38,12 долл., поднявшись почти на 10%, и держались примерно на том же уровне в течение оставшихся двух часов сессии.
Ожидается, что Пол Рук (Paul Rooke), председатель правления и главный управляющий Lexmark, останется во главе компании, говорится в официальном заявлении. Никаких других крупных изменений также не планируется.
Дополнительных комментариев от компании получить не удалось.
Lexmark сообщила о снижении дохода за 2015 финансовый год на 4%, до 3,55 млрд. долл. с 3,71 млрд. долл. в 2014 году. Компания сообщила также о чистой задолженности 903 млн. долл. после покупки разработчика ПО Kofax за 1 млрд. долл. в марте 2015 года.
© 2016. The Channel Company LLC. Initially published on CRN.com, a The Channel Company website, at https://www.crn.com. Reprinted with permission.
Источник: Джимми Шеридан, CRN/США