16 марта 2026 г.
Национальная ИТ-отрасль, которую последние года привыкли считать едва ли не главным бенефициаром экономической турбулентности, встречает весну с ощущением приближающейся «инвестиционной засухи». Российские ИТ-компании, получившие после 2022 года беспрецедентные налоговые льготы и бюджетные вливания, столкнулись с резким изменением правил игры.
Что произошло?
Запланированный дефицит федерального бюджета «выработан» почти полностью за первые 2 месяца наступившего года, как сообщают «Ведомости», ссылаясь на данные Минфина. Дефицит уже составил 3,449 трлн руб., или 1,5% ВВП, хотя Законом о бюджете на весь текущий год данная сумма была запланирована на уровне 3,786 трлн руб., что должно было составить 1,6% ВВП.
Ситуация заставляет Правительство пересматривать политику госзатрат. Минфин в начале года уведомил министерства и ведомства о необходимости сократить расходы на 10%, но этой меры, скорее всего, будет недостаточно для борьбы с приростом в дефиците бюджета. Повышение мировых цен на нефть способно несколько смягчить ситуацию, но, по мнению экспертов, даже она не сможет существенно смягчить сверхплановый рост дефицита. Нужен секвестр расходов.
Правительство кроме секвестра намерено провести еще и приоритизацию госрасходов. Будут сохранены затраты на силовые блоки и социальные выплаты, а с остальными статьями расходов — как получится.
Общая оценка ситуации
Государство, вынужденное латать дыры в бюджете на фоне нарастающего дефицита, запускает процесс секвестирования расходов и — вероятно — станет причиной сворачивания многих инвестпроектов и ряда льгот для ИТ-сектора. Это уже почувствовали игроки отдельных сегментов.
Пока не совсем понятно, какой будет ситуация с расходами на достижение технологического лидерства. Некоторые аналитики считают, что они будут сохранены, другие в этом сомневаются. Учитывая, что эти расходы распределены по разным статьям финансирования, сделать детальный анализ проблематично. Кроме того, велика вариативность трактовок — пока можно только догадываться, какие расходы все же будут рассматривать как нужные «для лидерства», а какие сочтут менее приоритетными и секвестируют.
Но ограничения будут существенными, в том числе, по прорывным направлениям. Например, ряд компаний, в числе которых «Сбер» и «Яндекс», опросили у государства
Средств, которые можно получить рыночными методами, недостаточно для развития масштабных проектов и, тем более, для «технологического лидерства». Локальные компании столкнутся не только с «инвестиционной засухой», но и с неопределенностью, что на бизнес влияет не лучшим образом, особенно при наличии проблем с другими источниками финансирования — собственными ресурсами, заемными средствами, возможностями привлечения фондовых инструментов и т. д. Вопрос теперь стоит уже не о достижении желаемых темпов роста, а о способности игроков сегмента адаптироваться к новой реальности.
К чему приводит дефицит госсубсидий
«Тревожные звоночки» поступали давно. Например, еще прошлой осенью было объявлено о намерении прекратить финансовую поддержку российских разработчиков и производителей базовых станций для сотовых сетей. Компания «Иртея» должна получить в этом году на развитие данного направления 638 млн руб., сообщали «Ведомости». Но остальные компании — Yadro, «Булат» и «Нацспектр» и др., которые также боролись за этот сегмент — вынуждены или выживать за свой счет, или искать частные инвестиции, или сворачивать работы в этом направлении. Очевидно, что с учетом новых экономических реалий ситуация с финансированием этого крайне важного направления национального «хай-теха» вряд ли станет лучше.
Дальше начнется «эффект домино». Изменение в правилах государственного протекционизма неизбежно замедлит технологическое развитие в сегменте БС и приведет к удорожанию конечной продукции для операторов связи. Разработчики и производители получат рост финансовой нагрузки, столкнувшись с необходимостью реинвестировать большую долю прибыли в НИОКР, а возможно и закредитовываться, и перенесут новые нагрузки на операторов. Операторы же по понятным причинам будут стремиться переложить эту финансовую нагрузку на плечи абонентов.
Причем у операторов это может и не получиться — количество абонентов не увеличивается, на рост дохода с абонента (APRU) в условиях непредсказуемых блокировок сотовой связи рассчитывать не приходится, существенное повышение тарифов на мобильную связь вряд ли позволят реализовать регуляторы. Игроки рынка уже прорабатывают этот вопрос: операторы проводного интернета — крупнейшими из которых по понятным причинам являются операторы сотовой связи — активно ищут способы адаптации под новую реальность, в том числе введением лимитированных тарифов для физлиц, сообщает «Российская газета». ФАС, в свою очередь, планирует проверить, насколько такая практика соответствует законодательству.
Давать не будут, но станут забирать
Основной удар может ждать отрасль не от результатов секвестра инвестиционных программ, а в результате корректировки налогов. В конце прошлого года много говорили об этом на примере сегмента разработки ПО, в этом году ситуация тут может быть.
Это вызывает резонное беспокойство игроков рынка. Напомним, что правительство было намерено произвести отмену нулевого НДС для ПО из Реестра отечественного софта и повышение страховых взносов для ИТ-компаний с 7,6% до 15%. По итогам переговоров участников рынка и отраслевых ассоциаций с представителями правительства правила были несколько смягчены, но ситуация может быть пересмотрена в обратную сторону и ужесточена. Отмена налоговых льготы ставит разработчиков перед жесткой дилеммой: поднять цены для клиентов либо снизить собственную маржинальность.
Заметим, что сегмент разработки, как и российский ИТ-сектор уже пострадал за пару прошедших лет годах от высокой ставки, снижения спроса и сокращения эффекта от импортозамещения. В данном случае эффект домино мог бы быть благом для российской разработки, но его может и не случиться: корпоративные заказчики сами урезают ИТ-бюджеты из-за высокой ключевой ставки и общего «охлаждения экономики», поэтому переложить затраты на них будет крайне сложно.
Новая реальность: от консолидации до вымирания
Национальный ИТ-сектор ждет период «великой перезагрузки». Рынок, раздутый ажиотажным импортозамещением, будет реструктурирован. Не все ИТ-компании встретят итоги реструктуризации как независимые бизнес-структуры.
Главным трендом 2026 года предсказуемо станет волна слияний и поглощений: малые и средние ИТ-компании, потерявшие доступ к кредитам и льготам, а также лишенные финансовых «подушек безопасности», станут объектами поглощения крупных игроков. Заметим, что для отдельных компаний поглощение нельзя рассматривать как однозначное зло. Во-первых, уход с рынка в другой форме (например, через банкротство) — еще хуже. Во-вторых, после слияния компании могут продолжить развитие продуктов и технологий, получив доступ к инфраструктуре и ресурсам крупных холдингов.
Однако для всего рынка возникают серьезные риски. Сокращение количества игроков естественным образом приводит к снижению конкуренции, которое благом быть не может. Проблемы с венчурным финансированием в рублевой зоне не позволят в полной мере восполнять убыль игроков ИТ-сегмента за счет успешных стартапов.
В плане развития технологий тоже есть риски, которые создадут проблему всему национальному ИТ. Часть технологических разработок исчезнет вместе с безвозвратно ушедшими с рынка компаниями, часть будет свернута в ходе оптимизации после M&A, а часть может оказаться внутри госкорпораций, которые нередко покупают компании для собственных внутренних задач и не заинтересованы в выпуске продуктов для открытого рынка.
Вместо заключения
В теории при ситуации, когда государство вынужденно отходит от роли основного инвестора, у российского ИТ появляется шанс на взросление и переход от существования «на инъекциях» к жесткой рыночной конкуренции. Однако сделать это непросто: размеры внутреннего рынка и были ограничены, а сейчас спрос со стороны корпоративных заказчиков также меняется, в частности, компании и госструктуры переходят от стратегии «купить все и сразу» к точечным инвестициям в проекты с быстрым возвратом.
Сворачивание масштабной господдержки создает ряд серьезных рисков, но не означает коллапс национальной ИТ-отрасли. Цели по достижению технологического суверенитета все же сохранены, но инструментом их достижения станут не прямые субсидии и налоговые льготы, а регуляторные меры, например требования к использованию российских решений в госпроектах.
Корпоративные заказчики, на которых ИТ-отрасль изо всех сил будет перекладывать свои финансовые проблемы, тоже окажутся в сложном положении. Им придется изыскивать новые варианты оптимизации инвестиций в ИТ-рельеф. Понадобятся свежий взгляд и повышенная гибкость, которые, например, могут привести к пересмотру отношения к «теневому ИТ».
Источник: Александр Маляревский, внештатный обозреватель IT Channel News
