27 ноября 2019 г.
Главный управляющий Xerox Джон Висентин говорил, что обратится напрямую к акционерам HP Inc. за поддержкой в предложенной сделке, если ее не примет Совет директоров HP.
В письме Правлению HP, опубликованном на веб-сайте Xerox во вторник, Висентин сообщает, что намерен выполнить обещанное.
«Хотя вам может не нравиться наша „агрессивная“ тактика, мы не будем за нее извиняться. Самый эффективный способ со всей определенностью подтвердить масштаб этой возможности — это провести взаимную комплексную проверку, от которой вы продолжаете отказываться и которую мы обязаны требовать, — пишет Висентин в своем письме. — Мы планируем обратиться напрямую к акционерам HP и заручиться их поддержкой, чтобы убедить Правление HP сделать то, что будет правильным, и реализовать эту убедительную возможность».
В этой борьбе за поддержку со стороны акционеров предложенная премия 20% к стоимости акций HP будет противопоставлена возможностям повышения стоимости акций, которые есть в распоряжении HP, в частности, выкупу акций.
«Мы выдвинули убедительное предложение — такое, которое позволило бы акционерам HP сразу реализовать доход наличными и при этом получить равное участие в существенном выигрыше, который ожидается в результате слияния», — говорится в письме Висентина.
CRN обратился к HP за комментариями.
В своем письме Висентин заявляет также, что «ваше замечание об общей сумме договоров — не более, чем попытка отвлечь внимание».
«В своем собственном публичном раскрытии информации вы заявляете, что накопившаяся задолженность по работе „не является значимым показателем будущих перспектив бизнеса“ и „существенной для понимания нашего бизнеса в целом“», — пишет Висентин.
Он ответил и по другим возражениям Правления, подчеркнув в своем письме, что «наше предложение не является ни „зависящим от множества условий“, ни „неопределенным“, как вы заявляете. Оно не содержит непредвиденных финансовых обстоятельств, и объединенная компания, как ожидается, будет иметь кредитный рейтинг инвестиционного качества».
Однако HP гораздо более крупная компания: на момент закрытия торгов в понедельник ее рыночная капитализация составила 29,82 млрд долл. против 8,37 млрд долл. у Xerox.
Долг, который будет заложен в финансирование сделки, по-видимому, будет обеспечиваться за счет свободного денежного потока HP, как сказано в анализе, опубликованном агентством Bloomberg.
«После перчатки, брошенной руководителем Xerox, дело выглядит так, что отрасль движется к борьбе за голоса акционеров со всеми вытекающими моментами, отвлекающими от работы», — говорит Гарри Зарек (Harry Zarek), президент и главный управляющий компании Compugen (Ричмонд-Хилл, Канада), № 57 в списке CRN «Solution Provider 500» 2019 года, которая в марте была названа Лучшим партнером года HP Inc. на рынке персональных систем в Канаде.
«HP остается очень профессиональной и консервативной. Если завяжется эта „уличная драка“, то ей нужно будет бросить все силы в грядущую борьбу и перейти в наступление, — говорит Зарек. — Следует понимать, что план Xerox — вложить в сделку лишь столько акций, чтобы Правление Xerox получило контроль над HP с долей 52% акционерного капитала в объединенной компании. Обладая большинством, Xerox просто возьмет деньги HP для частичной оплаты покупки. А „вишенкой на торте“ стала бы продажа ПК-бизнеса для покрытия денежной части сделки».
Понимание этого враждебного шага «должно вызвать очевидный стратегический ход со стороны HP: купить Xerox, — говорит Зарек. — HP, с ее капитализацией 29 млрд долл., должна развернуть сделку и купить Xerox с ее капитализацией 8 млрд долл. Есть ли у HP твердость сделать это? Будем надеяться, что да».
© 2019. The Channel Company LLC. Initially published on CRN.com, a The Channel Company website, at https://www.crn.com. Reprinted with permission.
Источник: Кайл Олспак, CRN/США