23 июля 2014 г.

Как стало известно, один из крупнейших инвесторов EMC подталкивает вендора отделить VMware в независимую компанию. Многие VAR’ы поддерживают этот шаг, который помог бы VMware стать главным поставщиком облачной технологии, не испытывая на себе влияния EMC.

The Wall Street Journal сообщил в воскресенье, что инвестиционная фирма Elliott Management из Нью-Йорка приобрела долю в EMC более 1 млрд. долл., став пятым крупнейшим инвестором компании. Теперь она старается убедить EMC отделить VMware как разработчика облачной технологии и виртуализации. (EMC купила VMware в начале 2004 года.)

Elliott Management намерена заявить, что «EMC Federation» (включающая EMC, VMware, разработчика ПО для «больших данных» и бизнес-аналитики Pivotal и разработчика ИТ-безопасности RSA) мешает росту акций EMC. Решения в хранении EMC Information Infrastructure составляют самую большую часть бизнеса компании, тогда как VMware и Pivotal растут значительно быстрее.

Более того, Elliott хочет, чтобы EMC искала для себя стратегических покупателей, сказал источник Bloomberg. По его сведениям, Elliott вела переговоры с потенциальными покупателями EMC без VMware в течение нескольких месяцев и встретится с руководством EMC на следующей неделе.

Представители EMC и Elliott Management не ответили на запрос информации; представитель VMware ответил CRN, что компания не комментирует слухи и домыслы.

Инвесторам, похоже, нравится идея разделения EMC. Акции EMC поднялись почти на 5% в середине торгов в понедельник до отметки выше 28 долл. за акцию. Акции VMware (торгуются на бирже, хотя 80% доли принадлежит EMC), однако, упали почти на 2% до отметки чуть выше 93 долл. за акцию в те же часы.

EMC наблюдает замедление роста продаж, компания не сумела возродить рост, так как корпоративные заказчики и госсектор сдерживают закупки мощных СХД, предпочитая более дешевые системы на базе ПО и флэш-памяти. В настоящее время EMC готовится представить новый финансовый отчет по итогам работы во втором квартале 2014 года. В первом квартале общий доход компании вырос на 1,7% и составил 5,48 млрд долл. Правда, с маржинальностью бизнеса есть проблемы: чистая прибыль за отчетный период упала с прошлогодних 580 млн долл. до 392 млн долл. в первом квартале этого года.

«Elliott просто хочет, чтобы EMC имела более эффективную структуру, — говорит Дэниел Айвз, аналитик фирмы FBR Capital Markets & Co., который расценивает EMC как готовую к покупке. — Терпение среди инвесторов иссякло. Акции EMC сильно не дотягивали в последние несколько лет».

Отделение VMware принесло бы только пользу, считает Джед Эрз, директор по маркетингу VAR-компании MCPc.

«Я могу ясно видеть преимущества, если эти две компании разделятся, поскольку VMware имеет огромный потенциал роста как полностью независимая компания — такая, которая будет нацелена прямо на оборудование хранения данных, вычислительное и сетевое оборудование в ближайшие пять лет. Было бы замечательно видеть их НИКАК не затронутыми компанией-владельцем, которая привязана к унаследованным моделям оборудования», — пишет Эрз.

Джейми Шепард, региональный и старший вице-президент реселлерской компании Lumenate, также считает, что такое отделение было бы прекрасным шагом и для VMware, и для всей ИТ-отрасли.

Он говорит: хотя EMC переносит многие свои технологии в VMware, создавая видимость, что обе они тесно интегрированы, VMware могла бы легко стать независимой, особенно учитывая силу ее руководства, включая президента и главного управляющего Пата Гелсинджера — бывшего руководителя высшего звена в Intel, который одно время рассматривался как кандидат, который в конце концов займет пост главного управляющего в EMC и в Intel.

С точки зрения отрасли, нет ничего лучше такого отделения, считает Шепард. Cisco, партнер и потенциальный конкурент EMC и VMware, говорит он, уже завоевывает прочное место в ЦОДах со своими СХД Invicta и технологией программируемой сетевой инфраструктуры Application Centric Infrastructure (ACI). Cisco использует также свою коммутационную матрицу Intercloud, чтобы связать общедоступное и частное облако, и становится ближе к Red Hat и OpenStack, говорит он.

«VMware нужно стать независимой, чтобы конкурировать с этим, — говорит Шепард. — Это сделало бы VMware более способной двигаться дальше с отраслью и возглавить усилия как независимая компания, а не привязанная к EMC или какому-то еще вендору оборудования».

Крупный финансовый аналитик заявил в понедельник, что принял это сообщение всерьез.

Энтони Сакконаги, старший аналитик фирмы Bernstein Research, пишет, что стоимость акций EMC существенно отставала от индекса S&P 500 в последние пять лет, что вновь возбудило интерес к компании.

«Это не первый раз, когда инвестор-активист вовлечен в акционерный капитал EMC: Pershing Square сформировала позицию в 2008 году, что, на наш взгляд, было отчасти вызвано возможностью отделения VMware, но вышла из этой позиции с прибылью к концу 2009 года, без особого разжигания истерии. На тот момент показатели EMC были лучше, и VMware была значительно меньше, чем сегодня», — пишет Сакконаги.

Он пишет также, что акции EMC, если VMware или базовая EMC вышли бы из существующего единого образования, могли бы стоить от 33 долл. до 30 долл. за акцию — гораздо выше нынешней цены в районе 25 долл.

Сакконаги пишет также, что главная аргументация Elliott Management за отделение та, что у VMware «незначительный операционный синергизм с базовой EMC» и что две компании на деле конкурируют в области программируемой инфраструктуры хранения (software-defined storage, SDS), ИТ-безопасности и в облаке.

«Мы полагаем, что существует лишь незначительный (если вообще какой-то) синергизм между операционным бизнесом базовой EMC и VMware. Наши проверки канала в течение достаточного времени показали, что EMC и VMware имели скорее конфликт продаж, а не синергизм. Мы рассматриваем выход VMware в SDS как нечто повторяющее SDS-предложения EMC и потенциально путающее заказчиков. Наконец, наше понимание таково, что предложение Hybrid Cloud от VMware... не использует СХД EMC и на деле конкурирует с ними у крупных заказчиков EMC в вертикалях поставщиков услуг и облака в придачу», — пишет он.

Но даже при этом, считает Сакконаги, председатель правления и главный управляющий EMC Джо Туччи официально против разделения EMC, и Совет директоров его поддерживает, так что эта попытка разделения может вылиться в борьбу за голоса акционеров.

Впрочем, не все согласны с необходимостью разделения EMC и VMware. Фирма Wells Fargo Securities в финансовом отчете в мае пишет, что EMC должна крепче держаться за VMware, чтобы успешнее конкурировать с IBM, Hewlett-Packard, Cisco Systems и Dell в будущих войнах конвергентной инфраструктуры.

© 2014. The Channel Company LLC. Initially published on CRN.com, a The Channel Company website, at https://www.crn.com. Reprinted with permission.

Источник: Джозеф Ф. Ковар, CRN/США