27 ноября 2025 г.
Мировой рынок оперативной памяти переживает резкий и выглядящий внезапным ценовой всплеск, который заметен даже в российских условиях. Происходящее сложно не заметить: всего за неделю стоимость «оперативки» взлетела на 60%, сообщает Playgraund.ru.
На других региональных рынках с памятью тоже происходит странное, есть необычные прецеденты. Например, в магазине американской розничной сети Micro Center с прилавков, на которых размещены модули оперативной памяти, убрали ценники, сообщает Tom’s Hardware. Прайс на модули меняют настолько быстро, что потенциальным покупателям предложено уточнять у продавцов-консультантов расценки на интересующие DDR по состоянию на текущее время. Пока это не массовое явление, а отдельный прецедент, да и вряд ли цены на модули меняются каждый час, но ситуация показательная.
К сожалению, происходящее нельзя объяснить краткосрочными спекулятивными действиями отдельных игроков рынка. Началось все не на прошлой неделе, а идет по нарастающей уже несколько месяцев. Спотовые и контрактные цены на DRAM и модули DDR5 существенно выросли, а на некоторые серверные чипы прыжок уже составляет
Происходящее хотя и выглядит хайповым, но это лишь часть масштабных процессов, которые идут в индустрии и затрагивают ключевые сегменты цифровых устройств: от серверов до гаджетов. Идут серьезные изменения, последствия которых вся индустрия ИТ будет ощущать достаточно долго, и обойдутся они игрокам дорого.
Плата за ИИ...
Главной причиной происходящего считают взрывной спрос со стороны ИИ-инфраструктуры, для вычислительной составляющей которой нужны не только GPU/NPU, системы питания повышенной мощности и решения для усиленного теплоотвода, но и большой объем быстрой оперативной памяти. Гиперскейлеры и крупные «облачные» провайдеры, развивая ИИ-инфраструктуры стали резко наращивать заказы на «оперативку».
Конечно, серверная оперативная память — товар сегмента В2В, а не В2С, поэтому происходящее, казалось бы, не объясняет происходящее в рознице, но связь все же есть. Отвечая на запросы крупных заказчиков, ряд производителей оперативной памяти — Samsung, SK Hynix, Micron и другие — отреагировали быстро: проанализировав ситуацию и оценив ее перспективы, вендоры сместили фокус в сторону более прибыльных продуктов (для видеоускорителей, серверов и т. д.), сократили выпуск массовых партий потребительских DDR4/DDR5 и переориентировали производства с DDR на более дорогую и производительную HBM.
Растущий спрос на оперативную память «под ИИ» постепенно привел к имеющейся ситуации. Рост пока не собирается останавливаться, хотя возможны варианты развития ситуации, о которых поговорим ниже.
...и за страхи
Реакция покупателей на рост цен спровоцировал волну «панических закупок». Ожидая дефицита чипов и дальнейшего повышения цен, многие пытаются запастись компонентами «впрок». Этот эффект по понятной причине усугубляет дефицит как в данный момент, так и в краткосрочной перспективе.
Видя перспективы дефицита, участники всей цепочки поставок стали увеличивать контрактные цены. Рост контрактных ставок подтягивает вверх и спот/розницу, то есть мы наблюдаем внутри рассматриваемого неприятного тренда «дефицит/подорожание» еще и обратную связь, раскачивающую ситуацию.
Что будет с памятью
Ситуация с высокими ценами на «оперативку» с рынком, похоже, надолго. Индустрии объективно нужно больше оперативной памяти, она становится дефицитным товаром. Сейчас это стало очевидным, даже если отбросить хайп, замеченный в течение последних нескольких дней.
Создание новых производств оперативной памяти и расширение имеющихся мощностей требует значительных капиталовложений и времени на запуск линий. Производители же не спешат. Во-первых, они пока не стремятся масштабно увеличивать CAPEX, опасаясь рисков перенасыщения сегмента в будущем. Во-вторых, вендоры, получая сверхприбыли, не очень заинтересованы в быстром разрешении ситуации.
Происходящее ограничивает гибкость сегмента. Рынок, конечно же, изменится, но пока он не успевает с нужной скоростью подстраиваться под спрос заказчиков из разных сегментов ИТ-индустрии, и последствия этого будут заметны несколько кварталов. Что за это время произойдет с заказчиками?
Как происходящее повлияет на сегменты
Ситуация коснется всех потребителей оперативной памяти: от гиперскейлеров до пользователей-энтузиастов, выполняющих апгрейд своих компьютеров.
Гиперскейлеры, конечно, почувствуют происходящее увеличение стоимости серверных конфигураций — особенно для ИИ-нагрузок, которым нужны большие объёмы DDR5/HBM — что приведет к некоторому увеличению затрат на развертывание нового оборудования. Насколько сильно будет это влияние, пока сказать сложно. Оно может оказаться совсем незначительным на фоне общего масштаба глобальных инвестиций в ИИ — напомним, игроки сегмента уже рассматривают возможности создания собственной энергетической инфраструктуры, включая строительство АЭС. Однако в некоторых случаях, как отмечают аналитики, происходящее вполне может привести к пересмотру архитектуры создаваемых мощностей и даже к заморозке отдельных проектов.
Сказанное справедливо и для сегмента серверов, сбалансированных под нагрузки традиционные, не связанные с ИИ. В данном случае влияние подорожания памяти будет выразительнее «на продуктах»: стоимость чипов этого типа обеспечивает более заметную долю себестоимости устройства. Если вспомнить, что мы все же рассматриваем не только сам товар, но и нужную ему инфраструктуру, то подорожание памяти окажется еще более значительным вкладом в увеличение цены. Дата-центры для традиционных серверов не настолько дорогие, причем далеко не все решения рассматриваемого типа попадают в ЦОДы, многие трудятся в серверных, а некоторые в обычных помещениях с усиленной вентиляцией. В итоге подорожание памяти с большой вероятностью потребует на стороне заказчика некоторого пересмотра планов инвестиций в ИТ.
Сегмент ПК будет лихорадить гораздо сильнее, чем оба серверных направления, упомянутых выше. Причина проста: в итоговой цене персонального компьютера оперативная память занимает больший процент, чем в системе серверы+ЦОД-инфраструктура. Кроме того, если покупатели коммерческих ПК из «большого энтерпрайза» мыслят пролонгированными экономическими категориями, что позволит более спокойно отнестись к хайпу, происходящему в моменте, то клиенты из СМБ и из В2С больше подвержены панике, а поэтому своими действиями могут создавать ажиотажный спрос, способный оказать негативное влияние на сегмент, которому сейчас и так непросто.
Интересно, что под наиболее сильным ударом оказываются вендоры со специализацией на недорогой продукции. Производители вычислительных систем в этом сегменте будут получать чипы по остаточному принципу, поэтому наряду с подорожанием «оперативки» могут столкнуться еще и ее с дефицитом. Кроме того, возможность снижения маржинальности у работающих в этом сегменте по понятной причине ограниченная, так как цены на продукцию невелики, а клиенты в сегменте очень чувствительны к изменениям в прайсе.
Как может пойти развитие ситуации
Вероятных сценариев развития событий три.
- «Коррекция вверх и стабилизация»: производители удержат высокие цены, поддерживая некоторый дефицит, при этом цены продолжат расти, хотя и существенно медленнее. Этот вариант, как считают аналитики, наиболее вероятен при сохранении высокого спроса со стороны развивающих ИИ-инфраструктуру, а его снижения пока никто не ожидает.
- «Резкое ужесточение, потом краткосрочная передышка»: если возникнут дополнительные логистические или технологические сбои в цепочках поставок, цены могут ещё сильнее подскочить, что создаст проблемы для ИИ-проектов, снизит спрос на чипы памяти и уронит цены на «оперативку». Но достаточно быстро ситуация вернется к исходной — с повышением спроса и цен на память.
- «Кризис перепроизводства уже в 2026»: при значительных инвестициях в новые производства оперативной памяти возможно наступление периода избытка оперативной памяти, что быстро вернет рынок к более сбалансированному состоянию. Но, во-первых, это не выгодно поставщикам памяти, во-вторых, не решит краткосрочных проблем.
Вместо заключения
Игроки российского рынка на глобальную ситуацию по понятной причине повлиять не могут, но происходящее с оперативной памятью на общемировом рынке ИТ окажет сильное и на рынок российский. Как будут меняться цены на компьютеры в рублевой зоне, что будет обусловлено внешними факторами, а что политиками вендоров, дистрибьюторов и государства? За экспертной оценкой ситуации мы обратились к представителям ключевых российских вендоров и скоро представим интегральный взгляд индустрии на ситуацию с ценами ПК в рублевой зоне и на вероятные перспективы ее развития в наступающим 2026 году.
Источник: Александр Маляревский, внештатный обозреватель IT Channel News
