7 октября 2025 г.

И какими окажутся последствия для мировой экономики в целом (и для ИТ-отрасли в частности), если он в обозримом будущем всё-таки лопнет, повторив четвертьвековой давности сценарий «доткомов»? На этот вопрос постарались ответить эксперты The Washington Post, оговорившись, что саму вероятность того, в какой мере пузырь ожиданий от ИИ сегодня раздут искусственно, они не рассматривают. Главным для них было разобраться, насколько критичным в нынешней — и без того непростой — макроэкономической ситуации окажется гипотетическое схлопывание такого пузыря.

Вопрос этот особенно важен в американских реалиях, поскольку именно в США сосредоточены главные разработчики как программных, так и аппаратных средств для решения задач искусственного интеллекта: КНР уже некоторое время демонстрирует ощутимые успехи, но в целом пока всё-таки отстаёт, особенно на уровне практической интеграции ИИ в бизнес-процессы. В самой же Америке по итогам первой половины 2025 г. наблюдается крайне тревожная своей нетипичностью — а значит, весьма затруднённой предсказуемостью — ситуация.

Положение дел, каким его рисуют эксперты The Washington Post, следующее. Несколько последних десятилетий в экономике США по объёму оборотов доминировали потребительские расходы. Они были ведущим драйвером экономического роста; за них состязались между собой поставщики товаров и услуг; их неуклонное увеличение год за годом фундировало средне- и долгосрочное бизнес-планирование, позволяя предпринимателям сосредоточиваться на повышении разнообразия и качества своих предложений — в гораздо меньшей мере задумываясь над тем, обеспечит ли рынок их передовым продуктам/сервисам с немалой себестоимостью достаточный уровень спроса.

Теперь же всё изменилось: как раз в первой половине текущего года в одних только США затраты компаний на ИИ (во всём их спектре; от оплаты корпоративных подписок на пользование облачными чат-ботами до развёртывания соответствующих серверов и запуска локальных моделей op-premises) оказались сопоставимы с совокупными расходами американских потребителей. Этот тренд моментально уловили биржевые игроки, благодаря чему акции так или иначе связанных с ИИ компаний растут как на дрожжах — невзирая на достаточно скромный (в сравнении с их же рыночной капитализацией) объём реальных прибылей.

Скажем, OpenAI, создавшая всемирно известный бот ChatGPT и во многом остающаяся лидером направления больших языковых моделей, ни разу ещё не завершала финансовый год без убытка — даром что её выручка только за первые шесть месяцев 2025-го, 6,7 млрд долл. США, оказалась на 16% больше, чем за весь 2024-й. По счастью, акции этой компании не торгуются на бирже: если бы она вынуждена была выплачивать дивиденды, скорее всего, темпы совершенствования генеративных моделей оказались бы существенно скромнее тех, что наблюдаются сейчас.

Согласно официальным данным Бюро экономического анализа, экономика США за первое полугодие 2025-го выросла на 1,6% в годовом выражении, причём до двух третей этого роста обеспечили становящиеся с каждым месяцем всё щедрее расходы корпоративных заказчиков на ИИ. Характерно, что в структуре затрат компаний на разработку, тренировку и исполнение генеративных моделей лишь 6% приходится на необходимые для этих операций ПО и «железо». Если же брать потребительский рынок ИТ-товаров и услуг, то там аппартно-программные средства поглощают до 70% общих расходов.

Соответственно, бизнес-заказчики через весьма значительную (по доле в структуре расходов) абонентскую плату не столько оплачивают текущие затраты провайдеров доступа к ИИ (на обновление парка серверов, электроэнергию, создание новых моделей и т. д.), сколько финансируют масштабные инфраструктурные проекты — реальный доход от которых начнёт поступать в лучшем случае года через два-три. А затраты поистине циклопические: одни лишь ведущие американские разработчики на этом направлении (Google, Microsoft — OpenAI во многом финансируется именно ею, — Amazon и др.) уже нацелили только в текущем финансовом году около 400 млрд долл. на возведение новых дата-центров для решения ИИ-задач.

Таким образом, если по какой-то причине заметная доля бизнес-клиентов разочаруется в больших языковых моделях и прекратит выплаты их создателям, подобные масштабные проекты — реализуемые, разумеется, на заёмные средства — моментально окажутся нерентабельными; без надежды на окупаемость в обозримой перспективе. Одно только это, не говоря уже о катастрофическом падении текущих доходов (которые, как показывает пример OpenAI, и сегодня-то не в силах покрывать издержки), вполне способно привести к резкому обвалу акций ориентированных на ИИ компаний, — к схлопыванию того самого пресловутого пузыря.

Эксперты The Washington Post указывают на целый ряд тревожных сигналов, которые могут свидетельствовать о приближающемся крахе экономики больших языковых моделей. Долгое время находившиеся в разработке новинки всё чаще разочаровывают пользователей, как это было с недавним релизом GPT-5; вместе с тем, надежды на скорое избавление генеративного ИИ от присущих ему «галлюцинаций» тают по мере того, как новые модели не становятся менее подверженными этой напасти, — поскольку её причины кроются в самой их архитектуре.

Энергопотребление ИИ неуклонно растёт, а неуверенность в качестве ответов генеративных моделей, спровоцированное упомянутыми «галлюцинациями», мешает заменять этими самыми моделями живых сотрудников. То есть вместо экономии на фонде оплаты труда ИИ лишь ввергает заказчика в дополнительные траты, побуждая его не увольнять, но переквалифицировать специалистов. Прежде, кстати, не так уж плохо справлявшихся со своими задачами безо всяких генеративных моделей.

Аналитики подытоживают, что если пресловутый пузырь всё-таки схлопнется и расходы на ИТ (в которые включают затраты на ИИ, само собой) вернутся к уровню середины 2022 г., до оглушительного взрыва популярности ChatGPT, то учитываемые при формировании биржевого индекса S&P 500 компании потеряют не менее трети годового роста выручки от предсказанных ранее значений. Да пусть даже инвесторы всего только проявят чуть больше осторожности — и снизят вложения в ИИ-разработчиков до менее рискованных величин: темпы развития этого направления настолько заметно просядут, что по миру пойдут множество нацеленных на перспективу и не слишком заботящихся о сиюминутной окупаемости компаний, — начиная всё с той же OpenAI.

Выходит, в нынешней ситуации ИИ-отрасль продолжает двигаться по принципу (одноколёсного) велосипеда: не просто остановка, но и простое замедление грозит пресловутому пузырю почти моментальным схлопыванием. Ситуацию, по признанию экспертов The Washington Post, спасают гипероптимистичные инвесторы, продолжающие вкладывать в самый — и, справедливости ради стоит сказать, едва ли не единственный — многообещающий сектор цифровой экономики. Вкладывать в надежде, что рано или поздно «детские болезни» современные генеративных моделей окажется преодолены, и вот тогда-то — разом и с огромной лихвой — окупятся все текущие потери.

В этом смысле ИИ некоторые визионеры прямо называют даже «недораздутым» (under-hyped), подчёркивая, что чем больше средств (без особой оглядки и лишних умствований) будет в него влито, тем выше вероятность поскорее создать вожделенные модели, способные-таки решать задачи самостоятельно с приемлемо низким уровнем «галлюцинаций». Так что ещё какое-то время деятельная суета вокруг искусственного интеллекта определённо продолжится — на радость подсчитывающим темпы экономического роста специалистам.

Источник: Максим Белоус, IT Channel News