Нежданный мир

Планомерным подъемом котировок были ознаменованы торги на биржах NASDAQ и NYSE в середине марта. Надежды на короткую, эффективную и победоносную войну все более укреплялись в сознании инвесторов.

Размеренному рыночному росту практически не мешали ни предостережения спецслужб, ни туманные прогнозы государственных экономистов.

Целую торговую неделю с 17 по 21 марта на биржах США безраздельно властвовали «быки». И лишь к понедельнику, 24 марта, непоколебимый, казалось, оптимизм инвесторов был сменен новым витком рыночной депрессии лишь только англо-американские войска встретили первые серьезные очаги иракского сопротивления, на мировые торговые площадки горой посыпались прогнозы, предвещающие долгую и ожесточенную войну.

Настроение инвесторов не могло быть не испорчено и совсем уж безрадостными новостями с фронта статистики. Количество заказов на товары длительного пользования упало в феврале на 1,2%, а продажи новых домов в том же месяце уменьшились на 8,1%, первый раз за пять месяцев снизилась активность в производственном секторе... Тяжело рынок воспринял и итоговое мартовское падение индекса потребительского доверия (за весь месяц этот показатель снизился с 79,9 до 77,6 пунктов — самого низкого за последние девять лет значения), а также уменьшение на 3,3% мировых продаж микросхем. Все приобретения восьмидневного роста котировок второй декады марта к концу месяца были полностью стерты: относительное двухнедельное изменение сводного индекса NASDAQ составило лишь 1 пункт. За весь март картина оказалась не более утешительной: NASDAQ вырос на 3 пункта, а Dow Jones — на 101 пункт.

Казалось, никакой стабильности на торговые площадки не принесет и начавшийся апрель. Объем торгов оставался небольшим: помимо сводок с фронтов мысли торгующих занимали и опасения, что приближающийся сезон квартальных отчетов не принесет ничего, кроме разочарований.

Впрочем, все эти тревоги оказались напрасными. Смена настроений пришла внезапно: уже к концу первой декады апреля ситуация вокруг Ирака окончательно прояснилась, и торгующие снова воспрянули духом.

И последующие две недели прошли для инвесторов под знаменем настоящей гордости за состояние экономики США: по итогам минувшего финансового квартала огромное количество компаний превысило все ожидания аналитиков, что и привело к заметному улучшению рыночного климата.

В целом за шесть торговых недель (с 17 марта по 25 апреля) основные индексы изменились следующим образом: NASDAQ Composite поднялся на 95 пунктов (+7,1%), а Dow Jones Industrial Average — на 446 пунктов (+5,7%).

Большинство крупнейших компаний в ИТ-секторе (19 из 26) завершили этот период на положительной территории.

Благодаря огромному расхождению реальных квартальных результатов с пессимистичными прогнозами аналитиков в лидеры вырвалась Avaya (1,29 долл.; +59,4%). Без учета единовременных затрат потери Avaya составили 5 млн долл., или 1 цент на акцию; на Уолл-стрит же ожидали, что операционные потери этой фирмы составят 8 центов на акцию.

Второй месяц подряд на верхние строчки протокола передовиков попала AMD (+1,77 долл.; +30,7%). Высоких результатов этой компании помог добиться не только неплохой корпоративный отчет за I финансовый квартал, но новый альянс с японской фирмой Fujitsu. Компании-партнеры пообещали, что в III квартале откроют совместное предприятие — FASL LLC, которое займется производством флэш-памяти для сотовых телефонов и персональных компьютеров. По заверению сторон, ежегодные продажи создаваемой компании составят 2,5 млрд. долл.

Договор с другим азиатским вендором — китайской фирмой Huawei Technologies — заметно поднял настроение акционерам 3Сom (+0,84 долл.; +19,9%). Эксперты с Уолл-стрит практически единодушно сошлись во мнении, что совместное предприятие 3Com-Huawei в будущем будет представлять собой ощутимую угрозу лидеру в этом сегменте рынка — Cisco Systems.

Волна общего подъема помогла вырасти акциям Nortel Networks (+0,40 долл.; +18,8%).
Неудачник прошлого месяца, французская компания Alcatel (+1,25 долл.; +18,4%), на этот раз оказалась в числе лидеров. Положительно сказалась на результатах фирмы реструктуризация ее бизнеса.

Enterasys Networks (+0,32 долл.; +17,5%) и Novell (+0,38 долл.; +16,7%) также оказались в авангарде ИТ-сектора.

«Секретным оружием» в борьбе за повышение уровня рыночной капитализации стало для Electronic Data Systems (+2,13 долл.; +14,4%) увольнение собственного CEO: на смену Ричарду Брауну, был назначен Майкл Джордан (бывший глава CBS и член совета директоров Dell Computer). Аналитики признали, что изменения в составе руководства повлияют на бизнес компании благотворно.

12-й подряд убыточный квартал Lucent Technologies (+0,21 долл.; +13,9%) не стал препятствием для роста ее акций. Как и многие представители ИТ-cферы, эта компания также попала в число тех, кто превысил ожидания экспертов с Уолл-стрит.

Более чем уверенный прогноз на текущий финансовый квартал позволил Nokia (+1,69 долл.; +11,8%) попасть в передовой эшелон компаний рынка ИКТ.

Заключение партнерского соглашения c Dell Computer, анонсированное полгода назад, вновь придало ускорение ценным бумагам компании Lexmark (+6,43 долл.; +10,9%).

Существенный урон стоимости ценных бумаг SGI (–0,11 долл.; +8,9%) нанесло объявление итогов III финансового квартала: несмотря на рост прибыли, компания рапортовала о спаде продаж по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года более чем на треть (с 313 до 217 млн долл.).

Серьезно пострадали акции Apple Computer (–1,43 долл.; –9,7%). Беспокойство инвесторов вызвали слухи о скором приобретении фирмы Universal Music Group за 6 млрд. долл.: по мнению многих, покупка этой крупнейшей в мире музыкальной компании может оказаться Apple «не по зубам».

В пропасть неудач провалилась Qualcomm (–6,36 долл.; –17,0%). Основными причинами снижения стоимости акций этой фирмы послужили общий спад продаж производителей микросхем, а также возникшие на рынке сомнения в отношении скорости экспансии стандарта CDMA, разработанного Qualcomm.

Котировки акций

Автор — сотрудник IT-daily